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　　實(shí)際上，伴隨著市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，在線旅游平臺(tái)布局線下資源，作為早期出境游批發(fā)商代表的眾信、凱撒以及鳳凰旅游，目前正從上游產(chǎn)品供應(yīng)、中游渠道和下游平臺(tái)三大部分發(fā)展出境游業(yè)務(wù)鏈條，并發(fā)展構(gòu)建自身的旅游全產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，以綜合能力應(yīng)對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

　　C輪融資意在發(fā)展C端零售以及布局全產(chǎn)業(yè)鏈

　　11月6日，國(guó)內(nèi)出境游運(yùn)營(yíng)商鳳凰旅游集團(tuán)正式對(duì)外宣布，近期完成近7億元人民幣C輪融資，領(lǐng)投方包括中信資本控股、海爾資本、聯(lián)想控股及君聯(lián)資本，跟投方聚元資本、涌鏵投資、絲路華創(chuàng)等。

　　同時(shí)，鳳凰旅游還將聯(lián)合本輪投資機(jī)構(gòu)發(fā)起一只首期規(guī)模為10億元的旅游產(chǎn)業(yè)基金，推動(dòng)行業(yè)上下游的整合。鳳凰旅游集團(tuán)董事長(zhǎng)謝立新表示，本輪融資后，鳳凰旅游將繼續(xù)鞏固掌握上游資源、拓展下游渠道，形成多維的布局和均衡發(fā)展。

　　當(dāng)前，出境游市場(chǎng)增長(zhǎng)空間大、符合消費(fèi)升級(jí)大趨勢(shì)，自然成為各路資本追捧的領(lǐng)域。鳳凰旅游作為老牌的出境游批發(fā)商，此前已經(jīng)兩度擁抱資本。

　　2012年10月，鳳凰旅游接受了由君聯(lián)資本領(lǐng)投的A輪融資;在2015年2月，又獲得由正源策略、君聯(lián)資本、基石資本的聯(lián)合投資。2016年5月，鳳凰旅游擬借殼上市，湖北洪湖生態(tài)農(nóng)業(yè)股份有限公司(股票簡(jiǎn)稱：生態(tài)5)董事會(huì)審議通過(guò)了“股權(quán)分置改革”及“重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金”兩套議案。

　　股改完成后，生態(tài)5擬向鳳凰旅游全體股東發(fā)行股份購(gòu)買鳳凰旅游100%股權(quán)，鳳凰旅游也就可以借此亮相資本市場(chǎng)。但是，借殼最終沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，鳳凰旅游副總裁莊保平在公開場(chǎng)合稱，借殼由于政策的改變沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，鳳凰旅游還會(huì)繼續(xù)考慮IPO上市。

　　今年3月，鳳凰旅游先后投資了意大利一家旅游服務(wù)公司，接著又投資了陜西運(yùn)通，前者為西歐大型旅游服務(wù)接待商，后者為西北地區(qū)較大的出境旅游組團(tuán)社。此番密集投資和擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈條被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是為登陸資本市場(chǎng)做準(zhǔn)備。

　　值得注意的是，鳳凰旅游在前兩輪融資后，發(fā)展方向并未發(fā)生轉(zhuǎn)變，仍舊重點(diǎn)發(fā)展B端。但此次融資前后，鳳凰旅游對(duì)于發(fā)展C端零售以及布局全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展意圖愈加明顯。

　　零售業(yè)務(wù)收益遠(yuǎn)高于批發(fā)業(yè)務(wù)

　　近些年來(lái)，出境游批發(fā)市場(chǎng)上的格局變化給鳳凰旅游造成了一定的壓力。在眾信旅游并購(gòu)竹園國(guó)旅、華遠(yuǎn)國(guó)旅被攜程旅行網(wǎng)收購(gòu)之后，批發(fā)市場(chǎng)的格局發(fā)生了變化，傳統(tǒng)旅游分銷領(lǐng)域由之前的五大批發(fā)商變成了眾信、凱撒、鳳凰旅游三駕馬車。眾信和凱撒已經(jīng)登陸資本市場(chǎng)，并且早年隨著在線旅企代理商的興起，不甘心僅在幕后做B端產(chǎn)品的供應(yīng)商，紛紛走向臺(tái)前，線上線下開展零售業(yè)務(wù)，擴(kuò)張C端的銷售渠道，布局旅游的全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　中國(guó)未來(lái)研究會(huì)旅游分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)劉思敏表示，批發(fā)商同時(shí)做C端類似在線旅企的“平臺(tái)+自營(yíng)”的模式，終端消費(fèi)者對(duì)于鳳凰旅游等以批發(fā)為主的旅游企業(yè)來(lái)說(shuō)越來(lái)越重要。

　　據(jù)眾信旅游2016年財(cái)報(bào)顯示，公司期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.9億元，歸母公司凈利2.15億元，出境游批發(fā)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占總收入的73.72%，毛利率在8.27%，出境游零售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占總收入的17.86%，毛利率在15.44%。同時(shí)據(jù)凱撒旅游2016年財(cái)報(bào)顯示，公司期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.4億元，歸母公司凈利2.13億元，其中，出境游批發(fā)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占總收入的13.36%，毛利率在6.36%，出境游零售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占總收入的59.50%，毛利率在15.78%。眾信與凱撒的毛利率數(shù)據(jù)都說(shuō)明了零售業(yè)務(wù)的收益要遠(yuǎn)高于批發(fā)業(yè)務(wù)。

　　提升整合上下游資源效率是未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵

　　同時(shí)，據(jù)此前生態(tài)5發(fā)布的重組草案中顯示，鳳凰旅游預(yù)計(jì)2016年度凈利潤(rùn)為7380.17萬(wàn)元，2017年度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.242億元，2018年度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.64億元。據(jù)鳳凰旅游發(fā)布的審計(jì)報(bào)告顯示，公司2015年?duì)I業(yè)收入為23.24億元，2014年?duì)I業(yè)收入18.76億元。凈利潤(rùn)方面為3411萬(wàn)元，2014年為2606.9萬(wàn)元。從營(yíng)收規(guī)模和盈利能力上看，一直專注于B端的鳳凰旅游與凱撒、眾信還有一定的差距。

　　對(duì)于B2B旅游批發(fā)商來(lái)說(shuō)，提升整合上下游資源的效率和綜合能力成為保持競(jìng)爭(zhēng)力的重要策略，對(duì)于已經(jīng)慢了一程的鳳凰旅游來(lái)說(shuō)更是如此。“原來(lái)我們一直秉承的是做B2B，主要做批發(fā)業(yè)務(wù)。現(xiàn)在隨著市場(chǎng)格局發(fā)生變化以及環(huán)境變化，我們想逐步地走向零售，這也是我們總裁會(huì)議上決定準(zhǔn)備試水的市場(chǎng)。”莊保平這樣表示，鳳凰旅游有很多好的想法，但是因?yàn)樽鯞2B和批發(fā)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品無(wú)法落地，目前正在慢慢地探索做零售行業(yè)，把新的產(chǎn)品推向市場(chǎng)。

　　“大而全”成標(biāo)配，全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏磥?lái)發(fā)展趨勢(shì)

　　1.攜程飛豬搶占市場(chǎng)份額，傳統(tǒng)批發(fā)商壓力大

　　早期，旅游批發(fā)商重視線下資源、OTA重視線上渠道，但隨著各個(gè)企業(yè)逐漸做大做強(qiáng)，構(gòu)建從資源到渠道的全生態(tài)圈成為趨勢(shì)。

　　對(duì)于鳳凰旅游來(lái)說(shuō)，布局全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也是與背后投資人所達(dá)成的共識(shí)。當(dāng)同類型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛轉(zhuǎn)型發(fā)展，B端客戶發(fā)展自營(yíng)批發(fā)、C端消費(fèi)者的選擇越來(lái)越重要的時(shí)候，鳳凰旅游想要成為行業(yè)內(nèi)的頂級(jí)企業(yè)，僅僅專注B端顯然不夠。

　　劉思敏稱，專注批發(fā)或者專注代理的模式也可以有自己的出路，與發(fā)展全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈的模式并沒(méi)有對(duì)錯(cuò)之分，只是從現(xiàn)在的行業(yè)趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，爭(zhēng)奪老大或者說(shuō)行業(yè)“寡頭”地位，“大而全”成為標(biāo)配，旅游行業(yè)向來(lái)競(jìng)爭(zhēng)激烈，加上攜程、飛豬、途牛等OTA搶占市場(chǎng)份額，想要經(jīng)受住競(jìng)爭(zhēng)，資源和渠道的綜合能力必然受到考驗(yàn)。

　　2.規(guī)模提升，對(duì)目的地資源整合要求高

　　在出境游業(yè)務(wù)的鏈條上，上游產(chǎn)品供應(yīng)商、中游渠道商和下游營(yíng)銷平臺(tái)被視為三大部分。眾信旅游創(chuàng)始人馮濱稱，眾信正在縱向完善出境游產(chǎn)業(yè)鏈的上、中、下游，打造全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。

　　同時(shí)，海航凱撒董事長(zhǎng)兼CEO劉江濤表示，旅游成為一種剛需和生活方式的時(shí)代，用航線連通世界，讓酒店遍布全球，使旅游金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)國(guó)際互通，其間所呈現(xiàn)出內(nèi)涵、外延的結(jié)構(gòu)性變化，使行業(yè)蘊(yùn)藏?zé)o盡可能。凱撒入資航班管家、收購(gòu)天天商旅60%的股權(quán)、投資易生金服、戰(zhàn)略投資歡逃游……海航凱撒的旅游全產(chǎn)業(yè)鏈條也在加速延伸。

　　鳳凰旅游一直以來(lái)靠自身發(fā)展和資本支持形成了產(chǎn)業(yè)鏈布局，目前鳳凰旅游集團(tuán)旗下?lián)碛续P凰旅游、寰宇旅游等八大品牌，在出境旅游定制、航空票務(wù)、修學(xué)業(yè)務(wù)、簽證服務(wù)等單項(xiàng)委托服務(wù)領(lǐng)域也有不小的競(jìng)爭(zhēng)力，在新注入資本的助力下，接下來(lái)也將對(duì)行業(yè)形成新的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　旅游企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈布局后規(guī)模不斷提升，對(duì)目的地資源的整合效率提出了更高要求。劉思敏指出，提升整合資源的能力與核心產(chǎn)品的質(zhì)量是未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。